科银宏泰 民生证券陶川：全球变局下的中国资本市场，金融全面赋能科技

　　本报讯(记者周尚伃)6月18日，证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上宣布了进一步全面深化资本市场改革开放的一揽子举措，旨在加快构建更有利于支持全面创新的资本市场生态。

　　对此，民生证券首席经济学家陶川认为，资本市场与科技创新的有效融合，将深度影响创新效率、推动创新成果快速转化。此前中国在融资广度(金融市场体量)、融资成本、融资灵活性(中国金融结构以银行为导向，更偏好固定资产抵押融资，难以满足科技创新需要)等方面仍存在优化空间。但随着科创成长层的创设、科创债的发展以及新型结构性货币政策的推出，中国正不断以政策势能弥补市场短板。科创板、新三板、创业板等市场层次愈发完善，科技企业进入资本市场的渠道被打通，可以激发市场创新活力，加快推动科技成果的市场化落地和拓展。

　　陶川进一步表示，吴清主席的讲话定调了资本市场长期“稳中向好”的清晰脉络。深化改革的种种举措，将激活企业创新动能、重振投资者信任并拓宽外资参与路径，多重力量合力编织“科技—资本—产业”的高效循环网络，驱动企业以创新价值回馈市场。这鲜明昭示了政策层护航资本市场稳健运行、激发创新活水的坚定意志。

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